機會早知道:供需格局扭轉(zhuǎn) 有機硅價格連續(xù)上漲(附股)
在經(jīng)歷近十年熊市后,全球有機硅行業(yè)重現(xiàn)生機。截至上周,有機硅市場主流成交價在19800-20300元/噸,相比于上月初的18500元/噸大漲了8.1%。3月6日,有機硅價格繼續(xù)上漲1000元至21300元/噸。
業(yè)內(nèi)人士認為,有機硅漲價首先是行業(yè)完成去產(chǎn)能所致,其次是下游需求轉(zhuǎn)暖,再加之原料漲價、環(huán)保限產(chǎn)等因素,為后市有機硅價格提供支撐。
作為硅產(chǎn)業(yè)大國,我國有機硅單體產(chǎn)量約占全球的70%。由于需求低迷、產(chǎn)能嚴重過剩,2014年之后國內(nèi)有機硅行業(yè)產(chǎn)能基本停止擴張。從2015年開始進入產(chǎn)能出清階段,到去年供需格局扭轉(zhuǎn)。
據(jù)興業(yè)證券綜合統(tǒng)計,截至2016年底,全國有機硅實際產(chǎn)量為170萬噸,行業(yè)開工率同比提升約10個百分點。與此同時,行業(yè)集中度也有所提升,前五家企業(yè)產(chǎn)能占比上升至65%。當前,我國有機硅單體產(chǎn)能為285.5萬噸,有效產(chǎn)能為230萬噸。
舊產(chǎn)能退出,新產(chǎn)能卻缺少補充。去年,除了四川硅峰10萬噸技改開始試生產(chǎn)外,行業(yè)內(nèi)并無新增產(chǎn)能。
天風證券判斷,2017年環(huán)保將繼續(xù)維持高壓態(tài)勢,目前行業(yè)開工率76%處在相對高位水平,后續(xù)行業(yè)難以提升開工率。
除了供應(yīng)端變化,下游消費也出現(xiàn)暖意。
進入3月份后,有機硅下游市場逐步轉(zhuǎn)暖,采購增加。當前,107膠市場主流成交價在20500-21000元/噸左右,環(huán)比上漲5.12%;生膠主流成交價環(huán)比上漲7.5%。
上周表現(xiàn)最搶眼的當屬進口硅油市場,因3月道康寧裝置檢修,且2月份裝置減量導致市場價節(jié)節(jié)攀升,不少代理商甚至報出23000元/噸以上的高價。
隨著全球地產(chǎn)復蘇,有機硅下游包括硅橡膠、硅油等的需求增長迅速。目前,國內(nèi)有機硅DMC有效產(chǎn)能在130萬噸,消費及出口量則在125萬噸。考慮到國內(nèi)大型裝置3-6月份將集中檢修,業(yè)內(nèi)預期有機硅價格仍將快速上漲。
據(jù)天風證券預測,未來行業(yè)每年需求增速為4%。我國有機硅產(chǎn)品90%通過國內(nèi)市場消化,以建筑、汽車和電子行業(yè)為主,后兩者有望維持中低速增長。
就短期市場來看,百川資訊認為,當前國內(nèi)企業(yè)裝置開工有所好轉(zhuǎn),但前期工廠所欠訂單依舊在發(fā),市場供應(yīng)緊張還將持續(xù)。中長期來看,隨著開工負荷明顯提升,價格上漲或有限。
A股中:
新安股份:是國內(nèi)唯一自產(chǎn)單體完全轉(zhuǎn)化為下游產(chǎn)品的有機硅企業(yè),年產(chǎn)能30萬噸。
興發(fā)集團:擁有18萬噸有機硅單體產(chǎn)能。
三友化工:主營純堿和化纖產(chǎn)業(yè),有機硅是其附屬產(chǎn)業(yè)。公司已擁有10萬噸有機硅產(chǎn)能,2014年年底建成新的10萬噸裝置。三友化工47%有機硅自用,對外銷售占53%,8月初數(shù)據(jù)顯示10萬噸裝置開工率低,庫存緊張。
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